因村委会驻臧湾村而得名。
明代,臧、陈二姓始祖从山西洪洞县迁此建村,因臧姓居多,且地处河湾内,曾名臧湾庄。据清道光《舞阳县志》记载:焦村保,辖有臧湾庄。后简称今名。
明、清属焦作保;1931年属第二区九曲乡;1943年属镇东乡;1949年属第十区;1958年属九街人民公社,设臧湾大队;1984年春属九街乡,为臧湾村民委员会;2014年3月九街乡撤乡建镇改为九街镇,仍属之。